Opsi opsi kerahasiaan

BREAKING DOWN Collar Sebuah kerah juga bisa menggambarkan pembatasan umum pada aktivitas pasar. Contoh kerah dalam aktivitas pasar adalah pemutus arus yang dimaksudkan untuk mencegah kerugian ekstrim (atau keuntungan) begitu indeks mencapai tingkat tertentu. Namun, istilah kerah lebih sering digunakan dalam options trading untuk menggambarkan posisi long put options, short call options dan long stock dari underlying stock. Mekanisme Strategi Collar Pembelian opsi put option out-of-the-money adalah yang melindungi saham mendasar dari pergerakan turun yang besar dan mengunci keuntungan. Harga yang harus dibayar untuk membeli tempat diturunkan dengan jumlah premi yang dikumpulkan dengan menjual uang muka. Tujuan akhir dari posisi ini adalah bahwa saham yang mendasarinya terus meningkat sampai pemogokan tertulis tercapai. Collars dapat melindungi investor dari kerugian besar, namun kerah juga mencegah kenaikan besar-besaran. Strategi kerah pelindung mencakup dua strategi yang dikenal sebagai pelindung dan panggilan tertutup. Tempat pelindung, atau tempat yang sudah menikah, melibatkan pilihan put option lama dan keamanan yang mendasarinya. Panggilan tertutup, atau buywrite, melibatkan keamanan yang mendasari dan pilihan panggilan singkat. Keuntungan dan Rugi Maksimum Jika strategi diimplementasikan untuk debit, keuntungan maksimum kerah sama dengan harga opsi pemogokan opsi dikurangi harga beli saham per saham dasar dikurangi premi bersih yang dibayarkan. Sebaliknya, jika perdagangan diimplementasikan untuk kredit, keuntungan maksimum mungkin juga setara dengan strike call dikurangi harga beli saham yang mendasarinya ditambah dengan kredit bersih yang diterima. Kerugian maksimal sama dengan harga beli saham yang mendasarinya dikurangi harga strike put option dan premi bersih yang dibayarkan. Ini mungkin juga setara dengan harga beli saham dikurangi harga opsi put options plus net credit received. Contoh Collar Asumsikan seorang investor panjang 1.000 saham ABC dengan harga 50 per saham, dan saham saat ini diperdagangkan di 47 per saham. Investor ingin melindung posisi sementara karena kenaikan volatilitas pasar secara keseluruhan. Oleh karena itu, investor membeli 10 opsi opsi dengan strike price 45 dan menulis 10 opsi panggilan dengan strike price 60. Asumsikan posisi opsi diimplementasikan untuk debit sebesar 1,50. Keuntungan maksimalnya adalah 11.500, atau 10 100 (60 - 50 1.50). Sebaliknya, kerugian maksimum adalah 6.500, atau 10 100 (50 - 45,50). Strategi Volatilitas Pasar: Collars Di bidang keuangan, istilah kerah biasanya mengacu pada strategi manajemen risiko yang disebut kerah pelindung, penggunaan kerah untuk situasi lain adalah Kurang dipublikasikan Dengan sedikit usaha dan informasi, para pedagang dapat menggunakan konsep kerah untuk mengelola risiko dan, dalam beberapa kasus, meningkatkan keuntungan. Artikel ini membandingkan strategi kerah pelindung dan bullish dalam hal bagaimana mereka dapat membantu investor mengelola risiko dan meningkatkan imbal hasil. Bagaimana Protective Collars Work Strategi ini sering digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko kerugian pada posisi long stock atau keseluruhan portofolio ekuitas dengan menggunakan opsi indeks. Hal ini juga dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap pergerakan suku bunga oleh peminjam dan kreditur dengan menggunakan topi dan lantai. Kerah pelindung dianggap sebagai strategi bearish hingga netral. Kerugian pada kerah pelindung terbatas, seperti juga sisi positifnya. Kerahasiaan ekuitas dibuat dengan menjual sejumlah opsi panggilan yang sama dan membeli jumlah opsi put yang sama pada posisi saham lama. Pilihan panggilan memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli saham dengan harga yang ditentukan yang disebut strike price. Put option memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban, untuk menjual saham pada strike price. Premi. Yang merupakan biaya pilihan dari penjualan panggilan, diterapkan terhadap pembelian put, sehingga mengurangi premi keseluruhan yang dibayar untuk posisi tersebut. Pakar pasar merekomendasikan strategi ini bila ada netralitas harga saham setelah periode ketika harga saham meningkat, ia dirancang untuk melindungi keuntungan daripada meningkatkan tingkat pengembalian. Misalnya, katakanlah Jack membeli 100 saham XYZ beberapa waktu lalu untuk 22 per saham. Mari kita juga berasumsi bahwa itu adalah bulan Juli dan XYZ saat ini diperdagangkan pada 30. Dengan mempertimbangkan volatilitas pasar baru-baru ini, Jack tidak yakin akan arah masa depan saham XYZ, jadi kita dapat mengatakan bahwa ia netral terhadap bearish. Jika dia benar-benar bearish, dia akan menjual sahamnya untuk melindungi keuntungan 8share-nya tapi dia tidak yakin, jadi dia akan bertahan di sana dan masuk ke dalam kerah untuk melindungi posisinya. Mekanisme strategi ini adalah agar Jack membeli satu kontrak yang dikeluarkan dan menjual satu kontrak panggilan luar biasa, karena masing-masing opsi mewakili 100 saham dari saham yang mendasarinya. Jack merasa bahwa sekali bulan November di sana akan ada ketidakpastian di pasar, dan dia ingin kerah posisinya setidaknya sampai November. Jack menemukan bahwa XYZ saat ini memiliki opsi trading pada bulan Oktober dan Januari. Untuk mencapai tujuannya, Jack memutuskan kerah opsi Januari. Dia menemukan bahwa opsi putusan 27.50 Januari (artinya opsi put akan berakhir pada bulan Januari dengan harga strike 27.50) diperdagangkan pada 2,95, dan opsi call pada tanggal 35 Januari diperdagangkan pada 2. Transaksi Jacks adalah: Buy to open, pembukaan Posisi yang panjang. Satu 27,50 Januari memakai opsi dengan biaya 295 (premium 2,95 100 lembar saham) Jual untuk membuka. Pembukaan posisi pendek. Satu opsi pengiriman 35 Januari 200 (premium dari 2 100 saham) Jack kehabisan kantong (atau memiliki debit bersih) 95 (200 - 295 -95) Sulit untuk menentukan Jack dengan keuntungan dan kerugian maksimum yang tepat, karena banyak hal bisa terjadi. Mari kita lihat tiga kemungkinan hasil untuk Jack pada bulan Januari tiba: XYZ diperdagangkan dengan harga 50 per saham: Karena Jack kekurangan 35 panggilan pada 35 Januari, kemungkinan besar sahamnya disebut di 35. Dengan saham yang saat ini diperdagangkan pada harga 50, Dia telah kehilangan 15 per saham dari call option yang dia jual, dan biaya out-of-pocket-nya, 95, di kerah. Kita dapat mengatakan bahwa ini adalah situasi yang buruk bagi kantong Jacks. Namun, kita tidak bisa melupakan bahwa Jack membeli saham aslinya pada usia 22, dan mereka disebut (dijual) pada usia 35, yang memberinya keuntungan modal sebesar 13 per saham ditambah dengan dividen yang dia dapatkan sepanjang perjalanan, tanpa uang saku di luarnya. Biaya di kerah. Keuntungan totalnya dari kerah adalah (35 - 22) 100 - 95 1,205. XYZ diperdagangkan pada 30 per saham. Dalam skenario ini, tidak ada put atau panggilan dalam uang. Mereka berdua kadaluarsa tidak berharga. Jadi Jack sudah kembali ke tempat dia berada di bulan Juli dikurangi biaya out-of-pocket untuk kerahnya. XYZ diperdagangkan pada 10 per saham. Opsi panggilan kedaluwarsa tidak berharga. Namun, Jacks long put telah meningkat nilainya setidaknya 17,50 per saham (nilai intrinsiknya). Dia bisa menjual put nya dan mengantongi keuntungan untuk mengimbangi apa yang telah hilang dari nilai saham XYZ-nya. Dia juga bisa benar-benar memasukkan saham XYZ ke penulis put dan menerima 27,50 per saham untuk saham yang saat ini diperdagangkan di pasar untuk 10. Strategi Jack akan bergantung pada bagaimana perasaannya tentang arah saham XYZ. Jika dia bullish, dia mungkin ingin mengumpulkan pilihan put optionnya, memegang sahamnya dan menunggu XYZ bangkit kembali. Jika dia bearish, dia mungkin ingin memasukkan sahamnya ke penulis put, mengambil uang dan lari. Berbeda dengan posisi saling mencela, beberapa investor melihat opsi indeks untuk melindungi keseluruhan portofolio. Bila menggunakan opsi indeks untuk melakukan lindung nilai terhadap portofolio, jumlahnya sedikit berbeda tapi konsepnya sama. Anda membeli put untuk melindungi keuntungan dan menjual panggilan untuk mengimbangi biaya put. Tidak begitu umum dibahas adalah kerah yang dirancang untuk mengelola jenis eksposur tingkat suku bunga yang ada pada hipotek tingkat adjustable (ARM). Situasi ini melibatkan dua kelompok dengan risiko yang berlawanan. Pemberi pinjaman menanggung risiko penurunan suku bunga dan menyebabkan penurunan laba. Peminjam menanggung risiko kenaikan suku bunga, yang akan meningkatkan pembayaran pinjamannya. Instrumen derivatif OTC, yang menyerupai panggilan dan penempatan. Disebut sebagai topi dan lantai. Kenaikan suku bunga adalah kontrak yang menetapkan batas atas bunga yang harus dibayar oleh peminjam pada pinjaman dengan tingkat bunga mengambang. Tingkat suku bunga sama dengan topi dengan cara yang dibandingkan dengan panggilan: mereka melindungi pemegang dari penurunan suku bunga. Pengguna akhir dapat menukar lantai dan topi untuk membangun kerah pelindung, yang serupa dengan yang dilakukan Jack untuk melindungi investasinya di XYZ. The Bullish Collar at Work Kerah bullish juga pantas disebutkan dalam kategori kerah. Kerah bullish melibatkan pembelian simultan dari opsi call out-of-the-money dan penjualan opsi put out-of-the-money. Ini adalah strategi yang tepat ketika seseorang bullish tentang saham namun mengharapkan harga saham yang sedikit lebih rendah dan ingin membeli saham dengan harga lebih rendah. Karena lama, telepon melindungi seorang pedagang dari kehilangan kenaikan harga saham yang tak terduga, dengan penjualan put mengimbangi biaya panggilan dan mungkin memfasilitasi pembelian dengan harga yang diinginkan lebih rendah. Jika Jack pada umumnya bullish pada saham OPQ, yang diperdagangkan pada level 20, namun berpikir bahwa harganya sedikit tinggi, dia mungkin akan memasuki kerah bullish dengan membeli call pada 27.50 Januari di 73 sen dan menjual 15 Januari di 1,04. Dalam kasus ini, ia akan menikmati 1,04 - 73 sen 31 sen di sakunya dari selisih premi. Hasil yang mungkin terjadi saat kadaluarsa adalah: OPQ di atas 27,50 saat kadaluarsa. Jack akan menjalankan panggilannya (atau menjual seruan itu untuk mendapatkan keuntungan, jika dia tidak mau menerima pengiriman saham sebenarnya) dan putnya akan kadaluarsa tidak berharga. OPQ di bawah 15 saat kadaluarsa. Jacks short menempatkan akan dilakukan oleh pembeli dan panggilan akan berakhir tidak berharga. Dia akan diminta untuk membeli saham OPQ di 15. Karena keuntungan awalnya, selisih dalam panggilan dan premium, biaya per sahamnya sebenarnya akan menjadi 15 - 31 sen 14.69. OPQ antara 15 dan 27.50 saat kadaluarsa. Kedua pilihan Jacks akan kedaluwarsa. Dia akan mendapatkan keuntungan kecil yang dia buat saat dia masuk ke dalam kerah, yaitu 31 sen per saham. The Bottom Line Singkatnya, strategi ini hanya dua dari banyak yang termasuk dalam judul kerah. Seiring kreativitas finansial meningkat, begitu pula strategi kerah. Jenis strategi kerah lain ada dan bervariasi dalam kesulitan, namun kedua strategi yang disajikan di sini adalah titik awal yang baik bagi trader manapun yang berpikir untuk terjun ke dunia strategi kerah. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Collar (Zero-Cost Collar) Tanpa Batas Terbatas Keuntungan Potensial Keuntungan dibatasi oleh penjualan panggilan LEAPS. Keuntungan maksimal tercapai saat harga reli underlying asset di atas atau sama dengan strike price dari short call. Rumus untuk menghitung keuntungan maksimum diberikan di bawah ini: Max Profit Strike Price of Short Call - Harga Pembelian dari Underlying - Komisi Dibayar Laba Maksimum Dicapai Saat Harga Strike Mendasari Harga Panggilan Pendek Misalkan saham XYZ saat ini diperdagangkan pada 50 di 06 Juni. Pilihan pedagang berpegangan pada 100 saham XYZ ingin melindungi sahamnya seandainya harga saham melonjak. Pada saat yang sama, dia ingin bertahan pada saham karena dia merasa akan menghargai dalam 6 sampai 12 bulan ke depan. Dia membuat kerah tanpa biaya dengan menulis satu tahun JUL 07 60 LEAPS panggilan selama 5 sementara secara bersamaan menggunakan hasil penjualan dari penjualan untuk membeli satu tahun JUL 07 50 LEAPS menempatkan untuk 5. Jika harga saham rally ke 70 pada tanggal kadaluarsa, Keuntungan maksimumnya dibatasi karena dia berkewajiban untuk menjual sahamnya pada harga strike 60. Pada 100 saham, keuntungannya adalah 1000. Di sisi lain, jika harga saham turun menjadi 40, kerugiannya adalah nol karena proteksi Menempatkan memungkinkan dia untuk tetap menjual sahamnya di 50. Namun, jika harga saham tetap tidak berubah pada 50, sementara kerugian bersihnya masih nol, dia akan kehilangan satu tahun senilai 500 dari 500 yang akan dikumpulkan jika tidak untuk Pembelian tempat perlindungan. Catatan: Meskipun kami telah membahas penggunaan strategi ini dengan mengacu pada opsi saham, kerah biaya sama berlaku dengan opsi ETF, opsi indeks dan opsi futures. Komisi Untuk memudahkan pemahaman, perhitungan yang digambarkan dalam contoh di atas tidak memperhitungkan biaya komisi karena jumlahnya relatif kecil (biasanya sekitar 10 sampai 20) dan bervariasi di antara broker opsi. Namun, bagi pedagang aktif, komisi bisa menghabiskan porsi keuntungan yang lumayan dalam jangka panjang. Jika Anda berdagang opsi secara aktif, adalah bijaksana untuk mencari broker komisi rendah. Pedagang yang menukar sejumlah besar kontrak di setiap perdagangan harus memeriksa OptionsHouse karena mereka menawarkan biaya rendah hanya 0,15 per kontrak (4,95 per perdagangan). Dengan memasang kerah tanpa biaya, pemegang saham jangka panjang tidak memperhitungkan keuntungan apa pun jika harga sahamnya terapresiasi melebihi harga mencolok dari telepon yang ditulis. Sebagai imbalannya, perlindungan maksimum downside terjamin. Dengan demikian, strategi pilihan yang bagus untuk digunakan terutama untuk akun pensiun dimana pelestarian modal sangat penting. Banyak eksekutif senior di perusahaan publik yang memiliki posisi besar dalam saham perusahaan mereka memanfaatkan kerah tanpa biaya sebagai cara untuk melindungi kekayaan pribadi mereka. Dengan menggunakan strategi kerah biaya nol, seorang eksekutif dapat mengasuransikan nilai sahamnya selama bertahun-tahun tanpa harus membayar premi yang tinggi untuk asuransi put. Strategi serupa Strategi berikut serupa dengan kerah tanpa biaya karena strategi bullish juga memiliki potensi keuntungan terbatas dan risiko terbatas. Strategi Collar